全貨運航空公司飛行小時數的下降是衡量航空貨運市場低迷的另一個數據點。航空貨運市場通常以噸位或重量為單位來衡量。

投資銀行蒙特利爾銀行(BMO)最近的一份報告顯示，2月份貨機利用率估計下降4.7%，較1月份8.1%的降幅和12月份9%的降幅有所改善。三個月移動平均飛行小時數下降7.4%，為三年來最大降幅。幾家航空公司最近報告飛行小時數減少，或表示預計今年的運營活動將放緩。

飛行小時數逐年減少的趨勢，在去年秋季加速，正在影響大多數市場。蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)稱，北美-亞洲貿易2月份下降11.8%，北美-歐洲飛行小時數下降15%，較1月份同比降幅增加一倍多。歐洲和亞洲之間的貨輪利用率下降1.3%，較1月份18.6%的降幅有明顯改善。

1月份北美國內航班小時數下降4.8%，較12月份的11.1%下降有所改善，但也較2019年同期下降3.6%。12月的數據受到零售商消化過剩庫存導致的旺季訂單缺乏以及2021年航空運量創下歷史新高的影響。

盡管如此，全球貨輪使用量仍比大流行前的水平高出18%。

根據蒙特利爾銀行的研究，分析還顯示，1月份的飛行小時數環比下降14.8%，略低于一年中這段時間的平均季節性情況。

今年1月，全球航空貨運飛行小時數連續第11個月下降

分析師估計，聯邦快遞12月份的飛行小時數下降了約12%。UPS的利用率下降了約8%，而Cargojet(TSX:CJT)的利用率與去年同期持平。但在周一的收益報告中，這家加拿大合同航空公司表示，預計今年其飛機的飛行小時數將下降，DHL已經減少了飛行要求。

聯邦快遞去年年底宣布，由于國際航運業低迷，該公司正在削減一些航線，并停運了幾架飛機。

上個月，阿特拉斯航空(NASDAQ:AAWW)表示，其飛機使用率在第四季度下降了7.7%。ABX航空和航空運輸國際公司的母公司航空運輸服務集團預測，2023年貨機使用率將同比下降約5%，但仍優于其他時期。主要客戶亞馬遜(NASDAQ:AMZN)和敦豪速遞(DHL Express)去年年底開始減少他們的時間表，盡管亞馬遜堅稱時間表的變化與維護有關。第四季度，Sun Country(納斯達克代碼:SNCY)為亞馬遜提供的飛行小時數下降了4%。

這些例子值得注意，因為它表明軟市場不僅適用于普通貨物，也適用于時尚的電子商務。

國際航空運輸協會(International Air Transport Association)報告稱，1月份的貨運量同比下降14.9%。該協會采用的是另一種基于貨噸公里數的計算方法。在此之前，10月份、11月份和12月份分別下降了13.6%、13.7%和15.3%。

由于許多國家的制造業萎縮，以及高利率給消費者支出帶來壓力，航空貨運需求可能會在一段時間內保持低迷。與此同時，在新冠疫情危機后，更多帶貨艙的客機重新投入服務，意味著供應增加，對全貨機的需求減少，費率降低。