航空貨運量、運力和收入在2023年底繼續(xù)復蘇。根據國際航空運輸協(xié)會(IATA)的數據，以貨物噸公里(CTKs)計算，2023年11月全球航空貨運量同比增長8.3%，是自2021年12月以來行業(yè)貨運量增長最好的一個月。

在連續(xù)17個月的下降之后，客流量在2023年8月開始緩慢增長，此后每個月都在增長，這在很大程度上是由于與2022年第三季度和第四季度非常疲軟的數據進行比較。

2023年12月的早期報告也表明市場將繼續(xù)改善。雖然最近的交通量、運力和收益數據對航空貨運能力提供商來說是鼓舞人心的，但對2024年的情況仍然持謹慎或“謹慎樂觀”的態(tài)度。

國際航空運輸協(xié)會的數據和航空公司的軼事報告顯示，無論是從航空公司注冊地的地區(qū)還是從區(qū)域到區(qū)域的國際流量來看，市場實力都集中在亞太地區(qū)和中東地區(qū)。

北美市場以及歐洲市場的表現并不強勁，這有助于解釋以這些地區(qū)為中心的市場報告的悲觀情緒。

根據國際航空運輸協(xié)會(IATA)的數據，歐洲往返遠東和中東的交通市場正在引領交通復蘇。

總的來說，所有主要的國際航空貿易航線都在改善，但遠東內部、跨大西洋和跨太平洋市場的復蘇速度較慢。

目前航空貨運復蘇的驅動力似乎主要是中國通過空運出口的跨境電子商務貨物。

航空貨運量的復蘇始于2023年年中，主要是由于電子商務貨物的航空出口主要流向歐洲，其次是北美。

據《華爾街日報》(Wall Street Journal)在2023年底的報道，中國電商商Shein和天貓每天分別向美國運送超過100萬個包裹，而亞馬遜每天大約運送2000萬個包裹。

為了盡量減少在美國的分揀和處理，大多數Shein和Temu的貨物都是在中國倉庫按郵政編碼預先分揀的，然后通過空運送到美國，再交給最后一英里的公司。

平均運輸時間相對較快:估計76%的Shein貨物在10天內到達，而大多數Temu貨物在5-8天內到達。

航空貨運量的強勁復蘇是基于后疫情時期長途貿易航線運力的恢復。

在全球范圍內，以可用貨物噸公里(ACTKs)衡量的航空貨運能力目前比疫情前的數字高出約2%，但這一數字掩蓋了一個事實，即跨太平洋或亞太地區(qū)往返歐洲市場的客機下層艙(或“腹艙容量”)尚未完全恢復。

由于烏克蘭戰(zhàn)爭而關閉俄羅斯和烏克蘭領空，以及中國境內航空公司腹部運力的緩慢恢復，導致這兩個主要東西市場對貨機運力的依賴高于正常水平。

反過來，這種情況有助于保持航空貨運收益遠高于疫情前的水平。

雖然今年以來，主要的國際區(qū)域間市場運力恢復了約7%或更高，但近幾個月來，跨太平洋航空貿易航線的運力增長大幅放緩。

跨太平洋航空貿易航線運力的持續(xù)緩慢恢復可能會減緩運輸量的持續(xù)恢復。

鑒于過去四年多來航空貨運市場的動蕩，全球航空貨運總價仍比2019年末的水平高出近40%。

由于2019冠狀病毒病大流行期間全球供應鏈中斷，與2021年底的異常水平相比，東行跨太平洋航線和西行亞歐航線的客運率連續(xù)18個月下降，于2023年年中開始上升。

西行東亞-歐洲航線的航空貨運收益很好地說明了這些趨勢。

根據德魯里(Drewry)最近的一份報告，鑒于亞洲(主要是中國)到歐洲的電子商務出境激增，七個主要市場的航空貨運價格比新冠疫情前的水平高出55%。

雖然由于電子商務的推動，航空貨運量在2023年下半年將有所回升，這是樂觀的原因，但航空貨運量增長的歷史驅動力——工業(yè)活動——仍處于長期低迷狀態(tài)。

對于任何觀察貨運的人來說，這種航空貨運增長動力的缺失應該引起關注。

2023年12月的制造業(yè)采購經理人指數(PMI)數據普遍顯示，全球制造業(yè)活動有所下降，但令人鼓舞的是，墨西哥和印度表現良好。

這兩個國家可能會在2024年初為中國境外電子商務市場的繁榮提供增長機會。

Tom Crabtree，他一直擔任Trade and Transport Group的董事總經理(2009年1月以來)。貿易和運輸集團是一家高度專業(yè)化的小型戰(zhàn)略咨詢公司，為全球運輸和物流領域的公司和機構提供分析解決方案。