作為A.P. Moller集團(tuán)的母公司，丹麥投資公司A.P. Moller Holding（APMH）認(rèn)為拖輪公司Svitzer在資本市場上的估值并未得到應(yīng)有的認(rèn)可。在Svitzer從馬士基剝離一年后，APMH決定以約90億丹麥克朗（13億美元）的交易價格將其私有化。

Svitzer此前隸屬于馬士基長達(dá)45年，去年正式從航運巨頭中分拆，彼時該舉措被視為Svitzer成長旅程的“自然下一步”。目前，Svitzer已在哥本哈根證券交易所上市，而APMH作為最大股東，持有其47%的股份。此次私有化報價為每股285丹麥克朗（約合41.25美元），較過去三個月的成交量加權(quán)均價溢價31.3%。

APMH指出，上市并未能為Svitzer提供所需的發(fā)展平臺，而在行業(yè)競爭加劇、整合趨勢愈發(fā)明顯的背景下，若維持現(xiàn)狀，Svitzer的市場地位和發(fā)展?jié)摿赡苁艿街萍s。

APMH首席財務(wù)官Martin Larsen表示：“自Svitzer上市以來，公司業(yè)績持續(xù)超出預(yù)期，但股價表現(xiàn)未能真實反映這一點，這意味著上市未能為Svitzer提供成長所需的堅實基礎(chǔ)。”

他進(jìn)一步指出，通過私有化，APMH能夠為Svitzer提供更有力的資金支持，使其更好地鞏固市場地位，并抓住行業(yè)機(jī)遇。

Svitzer的獨立董事會在經(jīng)過審慎評估后，宣布支持該現(xiàn)金收購要約，并指出此次報價較Svitzer上市首日開盤價溢價42.5%。APMH透露，已獲得部分股東的支持，目前控制Svitzer 61%的股份。

要完成交易并正式退市，APMH需獲得90%的股東同意，并計劃在5月初完成收購。

“我們的目標(biāo)是確保Svitzer的市場地位和持續(xù)增長，此次報價不僅高于歷史最高收盤價，也遠(yuǎn)超當(dāng)前交易價格，充分體現(xiàn)了Svitzer的強(qiáng)勁表現(xiàn)。”Larsen補(bǔ)充道。

交易完成后，Svitzer將繼續(xù)保持獨立運營，其現(xiàn)有管理層和發(fā)展戰(zhàn)略不會發(fā)生變化。2023年，Svitzer實現(xiàn)營收63億丹麥克朗（9.11億美元），同比增長8.9%；調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）增長至18億丹麥克朗（2.603億美元），較上年的16億丹麥克朗（2.314億美元）有所提升。

今年前兩個月，Svitzer營收同比增長2.6%，但EBITDA略微下降約1%。公司表示，業(yè)績增長主要受美洲市場業(yè)務(wù)推動，而港口拖帶業(yè)務(wù)整體下降4.8%。今年3月，Svitzer預(yù)計2025年全年營收增長1%-5%，EBITDA增長0%-7%。

Svitzer成立于1833年，目前在全球37個國家的140多個港口和40個碼頭提供拖帶服務(wù)，客戶數(shù)量約2,000家。公司計劃在2025年投資高達(dá)1.9億美元的資本性支出（CAPEX），以進(jìn)一步推動業(yè)務(wù)發(fā)展。